战略的三岔口：解析志邦、尚品宅配、金牌2025半年报

新闻来源：定制观察

近日，2025年中报已披露完毕，九家定制家居上市企业的业绩全部揭晓。毫无悬念，欧派与索菲亚稳居行业前列，占据营收榜前两位。

志邦家居、尚品宅配与金牌家居呈现出更加多元化和差异化的竞争态势，各自的战略选择与业务布局在财报中得到了清晰体现。

志邦家居实现营业收入18.99亿元，尚品宅配则为15.52亿元，居于行业前列。金牌家居营收14.69亿元，同比降幅3.37%，降幅为三家企业中最缓，表现相对稳健。

从核心业务板块来看，企业积极推进品类拓展与产品升级，部分业务逆势增长。志邦家居的木门墙板业务同比增长5.13%，金牌家居的衣柜业务表现突出，同比增长23.18%，木门业务也实现16.56%的增长。

行业利润普遍承压的情况下，志邦家居盈利规模仍领先同业，尚品宅配亏损幅度较去年同期收窄23.83%，反映出经营效率的提升；金牌家居实现归母净利润0.64亿元，保持正向盈利。

从总资产规模来看，尚品宅配以73.79亿元的资产总额居于三家首位，志邦家居与金牌家居分别为63.72亿元和62.61亿元。

面对房地产市场需求变动、原材料价格起伏、行业竞争加剧等挑战，志邦家居、尚品宅配与金牌家居不约而同地在拓展品类、提高效率、布局整装以及探索海外市场等方面投入资源，但三家企业采用了不同的战略。

1.志邦家居：整家一体化

志邦提出全空间集成整家，在产品与服务的体验上进行全链路升级。在整家一体化的战略牵引下，2024年正式发布门窗产品，补齐整家产品体系，拓宽整家边界；今年5月，积极响应“好房子”政策，发布整家健康标准体系。

下半年，志邦将继续围绕整家一体化战略，识别获客、转化、交付等基础能力建设问题，四箭齐发，从渠道多头并进全域获客、市场和产品协同作战、数字化赋能全链路、赋能体系升维四个方面发力。

2.尚品宅配：AI技术和门墙柜一体化

尚品宅配在AI技术深化应用、门墙柜一体化、渠道布局优化、整装业务革新等关键领域持续精准发力。其中，自研“AI+尚品宅配”智能体平台，整合基于海量自有数据蒸馏的家居行业垂直模型、自研端到端空间布局模型及自研图生图/文生图等模型，AI的深度赋能助力毛利率同比提升3.65%。

尚品宅配以“全屋星级定制”战略为核心，以“门墙柜一体化”开启品质生活5.0时代。在渠道布局上，尚品宅配创新招商策略，持续在自营城市推行“1+N”模型；在商业模式上推出了“秒住房”平台，不仅实现设计、装修、家居、家电全屋配齐，更以门墙柜一体化设计交付为核心亮点，依托装配式装修技术将交付周期压缩至45天。

3.金牌家居：新零售与“四驾马车”

近两年，金牌全面推进新零售战略布局和转型。到今年，零售窗口店、零售家装选材店、共享大店以及社区店四级店态布局已经初步成型；同时在整装大趋势下，通过整合和拓展相关整装资源，全面塑造商的整装能力为客户提供一站式装修解决方案。

不仅在零售领域，金牌还对“四驾马车”（零售、家装、精装、海外）业务战略进行了全面的迭代升级。家装领域，金牌深化“家装第一合作伙伴”定位，通过数字化赋能与供应链支持构建全链路服务，实现约30%的超预期增长；精装领域，通过拓展优质客户及城投城建、保障安居等新渠道。

海外市场方面，三家企业均采取了多元化的市场进入策略，通过结合B端与C端、品牌输出与技术合作、零售与工程等多维度方式拓展业务。北美、澳洲、中东和东南亚是共同重点关注区域，也侧面反映出这些市场对中国定制家居产品的接受度较高。

从具体表现来看，志邦家居上半年海外业务实现收入1.48亿元，同比增长70.69%，表明出海战略已取得阶段性成效；尚品宅配似乎未在半年报中披露海外业务收入，依据2024年年报，其海外营收为1686万元，同比增长38.97%，仅占总收入的0.45%，处于初步探索阶段；金牌家居海外营收为1.51亿元，虽同比下滑8.96%，但除美国市场外，其在澳洲、加拿大、东南亚等其他重点市场均实现正增长。

结语：

2025年的下半场已然开启，旧改、二次装修需求逐渐释放，或许将为家居行业提供新增长点。志邦的整家一体化、尚品宅配的AI技术驱动转型以及金牌的零售深度布局，看似分道扬镳，实则都是对未来出路的勇敢探索。没有唯一的正确答案，只有在不确定中寻找确定的努力。