单店营收8倍差！红星美凯龙、居然之家、富森美2025半年报数据对比

新闻来源：定制观察

2025 年上半年，国内家居建材卖场三巨头——红星美凯龙、居然之家、富森美罕见地同时经历“灵魂人物”震荡：红星美凯龙创始人车建兴被留置，家族全面退出管理层；居然之家交棒新将王宁；富森美创始人刘兵仍在留置程序中。叠加地产下行，三家企业半年报几乎同步“缩水”。

当外界以为家居卖场行业遭遇冲击时，数据却呈现出另一种景象：富森美以 10 家门店（据《富森美2025年半年度财报》不完全统计）拿下 5.9 亿元租赁收入，单店产出 5900 万元，是红星美凯龙 705 万元的 8.4 倍、居然之家 622 万元的 9.5 倍。这一反差也表明，家居巨头正通过区域深耕与创新突围，为存量时代的行业发展提供新的范式参考。

从核心财务指标来看，三大卖场营收均出现下滑，但盈利质量呈现明显差异。居然之家营业收入 64.45 亿元，微增 1.54%；净利润 3.284 亿元，但骤降 45.52%。红星美凯龙营业收入 33.37 亿元，同比下降 21.01%；净利润-19.55 亿元，亏损扩大 46.23%。富森美营业收入 6.49 亿元，同比下降 11.55%；扣非净利润 3.18 亿元，降幅 6.35%。

门店运营数据揭示出家居卖场精细化运营的重要性：截至2025年6月，红星美凯龙运营369家门店，租赁服务收入26亿元；居然之家399家门店，租赁收入24.82亿元；富森美仅10家自营卖场（据《富森美2025年半年度财报》不完全统计）就实现5.9亿元租赁收入。计算单店营收情况，富森美达5900万元/店，相当于红星美凯龙（705万元/店）的8.4倍和居然之家（622万元/店）的9.5倍。这种差距源于富森美集中在成都区域的精细化运营。

三家企业的战略布局呈现鲜明对比。富森美坚持区域深耕模式，通过三大核心策略提升单店价值：一是聚焦场景化营销，打造"万人家博会""尖叫618"等IP活动，上半年引流超8万人次，线上活动曝光量达3000万人次；二是构建全域销售生态，通过小程序直播、社群裂变实现线下体验与线上转化闭环，订单转化超4万组；三是深耕供应链价值，在125万平方米自营卖场内整合3500余家商户，通过培训赋能（上半年153场商户培训）提升商户经营能力。

红星美凯龙和居然之家则选择了不同的跨界转型路径，以实现“大象转身”：红星美凯龙主打“业态融合，延伸场景”，通过推进"3+星生态"，从家居向家电、家装乃至新能源汽车拓展，构建覆盖“人、车、家”的一站式体验；居然之家则侧重“数字驱动，多元突破”，以居然设计家、洞窝等数智平台为核心，同时加速购物中心布局和国际化步伐，实现从传统卖场向数字化产业服务平台的转型。

具体来看，红星美凯龙大力推进业态融合，电器经营面积占比已达9.4%，汽车业态进驻50家商场，覆盖44个城市，M+设计中心引入超1000家设计工作室。其数智化投入聚焦四大领域，通过抖音、小红书等平台构建“线上种草-线下体验”闭环，上半年以旧换新订单达74.3万单。

居然之家则押注数智化创新，居然设计家通过AI技术实现用户数同比增长47%，洞窝平台入驻商户15万家，非居然系占比超70%；同时加速购物中心布局，“中商世界里”通过612场直播获得2500万曝光，带动销售14.9亿元。其国际化战略也在稳步推进，柬埔寨门店运营良好，吉隆坡店正在筹备。

写在最后：

2025年的半年报，如同一面镜子，既映照出家居流通旧模式的裂痕，也揭示了新模式的雏形。行业赛点已转向精细化运营、本地流量深耕、产业链整合、模式创新等多维能力。

为此，红星美凯龙与居然之家正以“第二曲线”和数字化为支点，驱动“大象”转身；而富森美则以精细化运营模式，印证了区域深耕的价值。行业不会消失，但牌桌正在重构。